日期：2025-09-07 18:59:27
（原标题：康缘药业2025半年报：多重优势筑牢护城河源顺网，战略布局凸显长期价值）
2025年上半年，医药行业在政策深化与创新驱动下呈现结构性分化，江苏康缘药业（600557）凭借在产品、技术研发、生产工艺等领域的核心优势，在阶段性业绩承压背景下保持发展韧性。报告期内，公司不仅巩固中药领域龙头地位，更通过长期战略布局，为穿越行业周期、实现持续增长奠定基础。
独家品种+医保基药双轮驱动，产品线矩阵完善
作为国内中药创新领军企业，康缘药业拥有丰富的产品储备与显著的品种优势。截至2025年6月30日，公司累计获得药品生产批件214个，涵盖147个中药、61个化药及6个原料药，其中50个为中药独家品种，4个为中药保护品种（淫羊藿总黄酮胶囊、九味熄风颗粒、参乌益肾片、七味通痹口服液），独家品种数量在行业内处于领先水平。
医保与基药目录纳入情况进一步凸显产品竞争力：公司共有117个品种列入2024版国家医保目录，其中甲类48个、乙类69个，独家品种25个；43个品种进入国家基本药物目录，独家品种6个。核心产品中，呼吸领域的金振口服液、热毒宁注射液、杏贝止咳颗粒，心脑血管领域的银杏二萜内酯葡胺注射液、天舒胶囊，妇科领域的桂枝茯苓胶囊、散结镇痛胶囊，骨伤科领域的复方南星止痛膏、腰痹通胶囊等，均为医保或基药品种，凭借临床价值与政策支持，保持稳定的市场份额与营收贡献。此外，公司在泌尿系统（参乌益肾片）、消化系统（济川煎颗粒）等领域的布局，进一步完善产品线矩阵，降低单一领域需求波动对业绩的影响。
技术研发优势：平台+团队+产学研协同，创新能力行业领先
康缘药业的研发能力处于国内中药企业的第一梯队源顺网，尤其是构建了“平台-团队-产学研”的协同创新体系。
公司先后建成国家博士后科研工作站、国家认定企业技术中心、中药制药过程控制与智能制造技术全国重点实验室、中成药智能制造技术国家地方联合工程研究中心等国家级平台，为创新研发提供硬件支撑。其中，“中药制药过程控制与智能制造技术全国重点实验室”聚焦中药创新药发现与生产技术突破，报告期内获批国家级项目5项，推动AI、多组学等前沿技术在中药研发中的应用。
同时，公司与南京中医药大学、中国科学院上海药物研究所、沈阳药科大学、上海中医药大学等高校及科研院所共建研究中心，设立中药科技创新基金，加速基础研究成果产业化。
截至报告期末，公司累计获得授权发明专利756件，拥有中药新药58个（其中独家品种47个），研发成果转化能力显著。
智能制造引领行业，质量管控体系成熟
在中药智能制造领域，康缘药业长期引领行业发展，通过技术创新推动中药生产从“经验化”向“精准化”转型。公司先后实现中药智能化提取精制工厂、智能化注射剂车间、智能化固体制剂工厂的数字化升级改造，正在建设的中药颗粒剂智能化制药工厂项目，为配方颗粒生产智能化奠定基础。其中，“数字化提取精制工厂”被列入国家工信部首批智能制造试点示范项目，“智能化中药口服固体制剂工厂项目”入选“中国医药企业社会责任优秀项目”，智能制造实践获得行业认可。
生产过程中，公司应用膜分离、大孔树脂吸附、连续逆流萃取等新技术，解决传统中药工艺与现代科技结合的关键问题；通过企业资源计划系统（ERP）、制造执行系统（MES）、实验室信息管理系统（LIMS）的集成应用，实现生产全流程自动化与数据可视化；基于近红外光谱、机器视觉技术，建立中药生产全过程指纹图谱控制标准，确保“点点一致、段段一致、批批一致”的精准制造，成品一检合格率连续保持100%。此外，公司作为中药注射剂智慧监管试点单位，构建“药材追溯-生产数字化-质量检测数字化”的全流程监管体系，为行业质量管控提供标杆。
前瞻防控+投资者回报，稳健发展底气足
面对医药行业政策变化、产品质量、研发等风险，康缘药业建立完善的风险应对机制。公司密切关注药品集采、医保调整等政策动态，发挥“独家品种多、医保基药品种多”的优势，积极参与集采与医保谈判，同时通过提升经营效率、强化品牌建设，对冲政策带来的价格压力。同时，公司践行“质量为本，生命至上”理念，构建全生命周期质量管理体系，从GAP种植、原材料采购到生产过程、流通储运全环节管控，确保产品安全。康缘药业以“未被满足的临床需求”为导向，通过“产学研”协同与专家委员会决策机制，优化研发管线布局，降低新药研发失败风险。
在投资者回报方面，公司持续推进“提质增效重回报”行动，2024年度通过股份回购注销实现现金分红占比47.44%，切实履行上市公司责任。未来，公司将继续聚焦“一体两翼”研发格局，加快中药创新药上市、化药生物药管线推进及海外市场拓展，同时通过智能制造降本增效，以核心优势抵御行业波动，实现长期稳健发展。
业内人士分析，康缘药业在中药创新、智能制造等领域的积累形成深厚护城河，随着后续多款在研新药上市与海外市场突破，公司有望在医药行业结构性机遇中实现业绩修复与增长，长期投资价值值得关注。
本文来源：财经报道网源顺网
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